Spørgsmål 4.1 - 4.3

4.1 (5 %)
Beregn indekstal til belysning af udviklingen i miljøpåvirkningen fra 2022 til 2024 hos Naturis A/S.

De nødvendige informationer findes i bilag 5.

4.2 (10 %)
Analyser udviklingen i miljøpåvirkningen fra 2022 til 2024 hos Naturis A/S.

De nødvendige informationer findes i bilag 5.

4.3 (5 %)
Vurder, hvorfor Naturis A/S har svært ved at nedbringe CO2 udledning fra Scope 3.

Opgave 4

CSR-analyse

Naturis A/S er en stor dansk detailforhandler inden for skønhed, personlig pleje og sundhedsprodukter. Virksomheden har specialiseret sig i fire hovedområder: skønhed og personlig pleje, sundhed, husholdningspleje samt vitaminer og kosttilskud. Salget sker både fra fysiske butikker og en omfattende webshop, hvor der tilbydes et bredt sortiment af produkter fra kendte mærker samt deres egne private labels. Naturis A/S har i starten af 2024 opkøbt en større konkurrent.

Naturis A/S har en ansvarlige tilgang til miljø og samfund og har derfor opstillet følgende 2 mål indenfor miljø:

• CO2 neutral 2030
• Eliminering af 25 mio. stykker plastik inden 2030 - det kan være emballage, transportplastik, plastikposer eller lign.

Virksomheden har opgjort sin CO2 udledning i scope 1, 2 og 3. Scope 1 omfatter bl.a. brændstof til egne lastbiler og nedkøling af bygninger mv. Scope 2 omfatter indkøb af fjernvarme og el. Scope 3 omfatter indirekte emissioner fra aktiviteter, som ikke kontrolleres af Naturis A/S herunder emissioner udledt af virksomhedens leverandører samt ved brug og bortskaffelse af produkter hos forbrugerne.

Naturis A/S har i perioden udskiftet ældre belysning med LED-lys og ældre køleanlæg med moderne, energibesparende systemer. Desuden er der indført automatiseret temperaturstyring og ventilation samt investeret i solceller.

Selvom størstedelen af leverandørerne har haft et fald i CO2-aftryk, er der alligevel sket en markant stigning af udledning i forbindelse med indkøb af varer, hvilket skyldes et øget indkøb af varer til videresalg samt som følge heraf øget transportaktivitet.

Endelig er der implementeret en del genanvendelige materialer i emballagen og indført refill-systemer, hvor kunder tilbydes muligheden for at genopfylde produkter i stedet for at købe nye plastemballager.

Spørgsmål 3.1 - 3.2

3.1 (5 %)
Opstil en artsopdelt resultatopgørelse for GrønGlow ApS for regnskabsåret 2024/25. Der skal ikke udarbejdes noter.

Saldobalancen fremgår af bilag 3.
I bilag 4 er der en skabelon til resultatopgørelsen.

3.2 (5 %)
Forklar, hvorfor afskrivninger skal tillægges resultat af primær drift i pengestrømsopgørelsen.

Opgave 3

Rapportering

GrønGlow ApS er en bæredygtig og økologisk fokuseret skønheds- og helsebutik, der udelukkende sælger produkter med naturlige ingredienser og miljøvenlig emballage. Konceptet omfatter eksklusive nichebrands, refill-stationer til shampoo og cremer samt et medlemsklubsystem, hvor kunderne får rabatter på genanvendelige produkter.

Virksomhedens økonomichef er i gang med at udarbejde årsrapporten for 2024/25. Der skal opstilles resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse på baggrund af saldobalancen fra bogholderiet.

Virksomheden har i regnskabsåret anskaffet et nyt automatiseret køleanlæg til butikken for at mindske Co2 udledning. Direktøren forstår ikke, hvorfor afskrivninger på køleanlægget er fratrukket i resultatopgørelsen, men skal tillægges igen i pengestrømsopgørelsen.

Spørgsmål 2.1 - 2.4

2.1 (5 %)
Udarbejd et forslag til virksomhedens værditilbud.

2.2 (5 %)
Beregn, hvor meget omsætningen mindst skal udgøre det første år, hvis virksomhedens resultat før finansielle poster ikke skal være negativt.

De nødvendige informationer findes i bilag 2.

2.3 (5 %)
Forklar, hvilken betydning det vil få for den beregnede omsætning i spørgsmål 2.2, hvis dækningsgraden bliver lavere end budgetteret.

2.4 (5 %)
Vurder, hvilken ejerform Elias bør vælge til sin virksomhed.

Opgave 2

Virksomheden og indtjening

Elias Storm har altid gået meget op i skønhed og velvære. Han har været frustreret over mangel på specialiserede butikker med rådgivning og produkter til mænds personlige pleje til trods for en stigende interesse for velvære blandt moderne mænd. Elias vil derfor starte en detailforretning med kvalitetsprodukter indenfor personlig pleje til mænd, hvor rådgivning er en naturlig del af købsoplevelsen, og hvor bæredygtighed er i fokus.

Han har fundet et egnet lokale til butikken med en central beliggenhed i en større by. Elias har selv udarbejdet et forslag til indretning af butikken, hvor han har lagt stor vægt på at skabe en behagelig og indbydende atmosfære for kunderne.

I samarbejde med en revisor har Elias udarbejdet både etablerings- og resultatbudget, som er blevet sendt til banken sammen med en låneansøgning. Der er aftalt et møde med banken, og Elias skal medbringe et likviditetsbudget til mødet sammen med nogle supplerende beregninger af bl.a. nulpunktsomsætning. Ifølge resultatbudgettet udgør kapacitetsomkostninger det første år kr. 455.000, og dækningsgraden er budgetteret til 40 %. Dækningsgraden er dog noget usikker, da Elias ikke har forhandlet indkøbsaftaler med leverandørerne endnu.

Elias har lige arvet kr. 200.000 og et sommerhus fra sin mormor. Han ønsker at investere pengene i opstarten af sin virksomhed, mens sommerhuset skal bevares som et feriehus, da han har stor glæde af at tilbringe tid der.

Spørgsmål 1.1 - 1.6

1.1 (10 %)
Redegør med udgangspunkt i det vedlagte materiale for, hvilke forhold der har haft betydning for den økonomiske udvikling i Normal A/S fra 2021/22 til 2023/24.

1.2 (15 %)
Analyser udviklingen i indekstallene for indtjening og kapitaltilpasning fra 2021/22 til 2023/24 ved hjælp af de fundne forhold. Se spørgsmål 1.1.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.3 (10 %)
Vurder, hvordan indekstallenes udvikling har påvirket overskudsgraden og aktivernes omsætningshastighed fra 2021/22 til 2023/24.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.4 (5 %)
Forklar, hvorfor egenkapitalens forrentning falder fra 58,8 % i 2021/22 til 47,4 % i 2023/24.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.5 (5 %)
Vurder, hvilke led i Normal A/S’ værdikæde der er mest værdiskabende for kunderne.

1.6 (5 %)
Vurder, hvilke ulemper der kan være ved, at Normal A/S’ anvender vækststrategien markedsudvikling.

Opgave 1

Virksomhedsanalyse

Normal A/S blev stiftet i 2013 som en lavpris-detailkæde af Torben Mouritzen og Bo Kristensen. I dag ejer Anders Holch Povlsen, der er en af Danmarks rigeste personer, størstedelen af Normal A/S, mens investor Jan Lehrmann og stifter Torben Mouritsen hver ejer mindre dele.

Den første butik blev åbnet i Silkeborg i april 2013, og kæden har i dag mere end 800 butikker fordelt på 9 lande. I foråret 2025 gik Normal A/S ind på sit niende marked – Italien. I alle lande er der fysiske butikker og en webshop.

I det seneste regnskabsår 2023/24 udgjorde salget i de 150 danske butikker 24 % af omsætningen, mens de 76 % kom fra de øvrige butikker i Europa.

Normal A/S sælger en bred vifte af mærkevarer inden for fx personlig pleje og husholdningsprodukter til faste lave priser. Sortimentet inkluderer fx kendte brands som L'Oréal, Colgate, Gillette, Nescafé, Max Factor og Kinder. Butikkerne tilbyder også nye og spændende produkter fra brands, som oftest kun findes hos Normal A/S.

Produkterne er opdelt på en række kategorier:

• Alt til hjemmet
• Personlig pleje
• Dyremad og tilbehør
• Snacks og drikkevarer
• Øvrige fødevarer

Normal er kendt for sine lave priser og sin særlige prispolitik. Den indebærer, at priserne altid er lave og faste, og at der ikke er rabatter, merkøb, tilbudsavis, udsalg eller outlet.

Normal A/S satser også på at gøre shoppingoplevelsen unik og varieret. Målet er, at det altid skal være en ny og unik oplevelse at besøge en af butikkerne. Derfor er der hele tiden løbende udskiftning på hylder og podier, så der altid er nye varer at opdage. Butiksindretningen med en butikslabyrint inviterer til at gå på skattejagt blandt de mange varer fra kendte og ukendte brands.

I Hedensted i Østjylland ligger Normal A/S’ centrale lager. Alle indkøb af varer leveres til det kæmpestore lager, hvorfra de sendes videre til butikkerne på de 9 markeder. Der sendes varer ud hver eneste dag året rundt, og der er beskæftiget mere end 750 medarbejdere på lageret.

I regnskabsåret 2023/24 beskæftigede Normal A/S 6.883 medarbejdere, omsætningen var kr. 12.067 mio. og resultatet før skat var kr. 866 mio.

Til denne opgave foreligger der følgende materiale:

Artikler:

• Butikskæde banker omsætningen over 8 mia. kr., Børsen d. 24. november 2023
• 222 nye butikker sender Normals salg over de 12 milliarder, Detailwatch.dk d. 15. november 2024
• Normal indtager niende marked: Åbner butikker i Italien til foråret, Detailwatch.dk d. 20. november 2024

Nøgletal:

• Bearbejdede regnskabs- og nøgletal for Normal A/S for årene 2021/22 – 2023/24. Se bilag 1 i Excel-filen.

Vejledning

Dette opgavesæt består af 4 opgaver. Til hver opgave er der et antal spørgsmål med en vejledende vægt, som benyttes ved bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse.

Alle opgaver besvares uafhængigt af hinanden. Til opgaverne medfølger en Excel-fil med en række bilag, der indeholder data og skabeloner. Desuden medfølger en Word-fil, hvor alle spørgsmålene fremgår.

Download:

Word-filen med alle spørgsmålene kan hentes her. Word-fil

Excel-filen med alle bilag kan hentes her. Excel-fil

Husk:

Gem filerne på din disk, inden du begynder at anvende dem.

Det er ikke tilladt at kommunikere med andre under eksamen.